来源：北京商报

　　美的回购集团要拿出140亿元现金回购股份，用途是不最股权激励或者员工持股计划，其股价也因此在2月24日逆势上涨超过4%，优解成为了投资者关注的集团巨额焦点。但是回购马达加斯加高薪数据，美的不最集团的回购股份计划真的是最优解吗？或许其中还有一些值得商榷的地方。

　　从美的优解集团的财务数据看，截至2020年9月30日，集团巨额公司账面货币资金664亿元，回购那么这140亿元的不最回购款也就不会对公司的生产经营产生不利影响，同时从2020年美的优解集团的三季度报告看，公司实现净利润220亿元，集团巨额投资者可以理解，回购美的不最集团的140亿元回购款来自于2020年的经营利润。

　　从美的集团的行为看，美的集团说回购股份的用途是股权激励或者员工持股计划，这就是说美的集团并非因为有了股权激励或者员工持股的预案，然后才去回购股份。马达加斯加源头数据而是首先有了回购股份的想法，然后再给回购股份找一个说得通的理由，所以，回购才是目的。

　　如果选择增发新股用于股权激励或者员工持股，那么将可以在股票市价的基础上打一个比较大的折扣，而直接去二级市场回购股份，买入股票的成本大概率会高于市价，因为投资者在看到回购预案的马达加斯加币圈数据时候就会推高股价，就像2月24日这样。所以从成本的角度看，回购股份用于股权激励或者员工持股并不划算。

　　会不会是变相的现金分红？本栏认为也不像，虽然说选择回购股份替代现金分红，确实能帮股东节约一部分红利税，但是一般需要把回购的股份直接注销掉减少股本，即肉烂在锅里。然而如果把这些股票用于股权激励或者员工持股了，马达加斯加办公数据那么实际上就是上市公司支付了140亿元给被激励的员工或者全体员工，这对于股东来说，并不能替代现金分红，同时还减少了自己的股东权益。

　　从140亿元的回购量来说，虽然金额看起来不小，但是对于近7000亿元市值的美的集团来说，最多也就是买入2%左右的股票，而从截至2020年9月30日的马达加斯加车主数据股东列表看，并没有什么其他股东能够威胁到大股东的控股地位，即使是第二大股东香港中央结算有限公司全部持有在一家手里，也只有约16%的份额，大股东也并不需要这2%的股权来维护控股地位，所以美的集团的巨额回购股份，除了支撑股价之外，实在看不出公司的真实动机。

　　公司经营良好，是全体股东的福气，但是持有美的集团股票的投资者，还是希望能够每年都拿到适量的现金分红，所以本栏认为，如果因为这140亿元的回购而影响到现金分红的话，那么对股东来说就不是好事，还不如把滚存利润用于投资新的项目，毕竟现在市场上的机会还是蛮多的，很多新项目都有较大的盈利机会。本栏相信，凭借美的集团的投资团队，想要寻找出有价值的新项目并非不可能，所以在本栏看来，花费140亿元去二级市场回购股份可能并非最优解。

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